8-JUL-2025, Otra ronda de TACOs por favor... 😅
¡Buenos Días inversores!
Introducción
¡Hola a tod@s! 👋
Abrimos este martes con un repaso rápido al “nuevo” tema de moda en los mercados…
Y digo “nuevo” entre comillas, porque se trata probablemente de la palabra más repetida en 2025.
Si, los aranceles están de vuelta, y con ellos los TACOs 😂
Para aquellos que no sepáis de que hablo, se ha puesto de moda el acrónimo TACO:
"Trump Always Chickens Out" o en castellano "Trump siempre se acobarda”
Y es que de nuevo en los últimos días cuando la fecha límite para introducir los aranceles se acercaba rápidamente, ha vuelto a retrasar la implementación definitiva al 1 de Agosto y se ha puesto a hacer de cartero real repartiendo cartas como caramelos… 🤷♂️
Los mercados continúan leyendo esto a la perfección conscientes del escaso margen de maniobra que tiene Mr. Trump y muy atentos a cualquier cambio en las expectativas de inflación que podrían hacer descarrilar el tren definitivamente en caso de que la inflación empiece a repuntar (aún no hay datos que lo confirmen).
Es importante tener en cuenta que los últimos 3 años de bajadas continúas de la inflación han ocurrido en unas condiciones restrictivas de política monetaria por parte de la FED que ha ido relajando gradualmente el ritmo del QT y sin grandes excesos desde el punto de vista fiscal por parte del Tesoro. Ahora está por ver que empiezan a descontar los mercados tras la aprobación de OBBB (“One Beautiful Big Bill”) y su posible impacto en las expectativas futuras de inflación.
Conclusión, si antes tenía poco margen de maniobra, ahora tiene cada vez menos…
Comenzamos…💪